Oleada de adquisiciones y fusiones en Latinoamérica

Las compras de empresas en la Región van rumbo a tener el mejor inicio de año en al menos una década, porque las recuperaciones económicas en Brasil y México impulsan la consolidación en los sectores de telecomunicaciones, alimentos y materias primas.

En México la compra de Carso Global Telecom SAB por América Móvil SAB por 25.700 millones de dólares fue la mayor en la región este año y la segunda más grande del mundo.

Desde el primero de enero se han anunciado en Latinoamérica acuerdos por un valor de 72.000 millones de dólares, la mayor cantidad según datos de Bloomberg que se remontan a hace diez años y la única Región en la que se ha visto un incremento en las transacciones este año con respecto a finales de 2009.

Más de un tercio de las transacciones de 2010 fueron en Brasil, en donde la economía está recuperándose de una recesión, la moneda ha subido 32 por ciento contra el dólar en los últimos 12 meses y los tipos de interés se encuentran en mínimos récord.

La región quizá tenga su mejor año para las adquisiciones desde 2007, dijo Udi Margulies, director de fusiones y adquisiciones latinoamericanas para Barclays Capital en Nueva York.

Ese año las adquisiciones en la Región totalizaron 123.500 millones de dólares.

"Las empresas internacionales están cada vez más interesadas en invertir en Latinoamérica, rica en recursos", señaló Nicolas Aguzin, responsable ejecutivo para la región en JPMorgan Chase & Co. de Nueva York.

"Al mismo tiempo, las compañías latinoamericanas están expandiéndose en el extranjero para convertirse en líderes mundiales en su sector", agregó.

Las empresas de México y Brasil fueron las que más compras realizaron en la región, con acuerdos por 55.000 millones de dólares.

Los compradores en Latinoamérica pagaron 7,44 veces las ganancias antes de intereses, impuestos, amortización y depreciación (Ebitda), el nivel más bajo entre todas las áreas excepto Asia, según datos compilados por Bloomberg.

En Estados Unidos, los compradores pagaron en promedio 10,87 veces las ganancias antes de intereses, impuestos, amortización y depreciación.

Compradores europeos también adquirieron compañías en Latinoamérica este año, incluso Heineken NV de Ámsterdam y Royal Dutch Shell Plc.

El volumen mundial de fusiones y adquisiciones bajó 27 por ciento a 1,81 billones de dólares el año pasado, el nivel más bajo desde 2003, porque la crisis financiera congeló el crédito.

El volumen de los acuerdos latinoamericanos bajó 9,5 por ciento a 115.000 millones de dólares.La región está teniendo su mejor trimestre general desde los últimos tres meses de 2006, cuando hubo acuerdos por 98.600 millones de dólares.

Royal Dutch Shell Plc acordó comprar hasta 45 por ciento de la licencia costa afuera que tiene en la Guyana francesa el explorador Tullow Oil, ante las crecientes expectativas de que los ricos reservorios de África occidental puedan tener su réplica del otro lado del Atlántico.

El grupo holandés Heineken anunció la compra de Femsa Cerveza, mediante una transacción por acciones por un valor de 7,700 millones de dólares.

Papeleros llegan a Suramérica

UPM-Kymmene Oyj y otros fabricantes de papel tendrán que concentrarse en América Latina conforme sus mercados de origen europeos se estancan, dijo el presidente Bjoern Wahlroos. UPM acordó en julio comprar una fábrica de pasta papelera de eucalipto y su plantación correspondiente en Uruguay, con lo que aumentará la producción en Sudamérica y la reducirá en Finlandia. En América Latina los árboles de eucalipto pueden cosecharse al cabo de siete a diez años, en comparación con 60 años las píceas y los abedules finlandeses. "No cabe duda que hay una tendencia a expandirse en áreas donde hay materias primas nuevas y competitivas y en los mercados donde la demanda de los productos elaborados está creciendo", dijo Wahlroos.